中国地产变革时代，等房企为何被重新审视？

　　　　文/冯仑风马牛　　白银时代的挑战已经开启　　一个地产变革的时代已经开启！　　近年，中国房地产市场掀起了新一轮力道空前的变革，在「房住不炒」的总调控基调下，监管部

　　文/冯仑风马牛

　　白银时代的挑战已经开启

　　一个地产变革的时代已经开启！

　　近年，中国房地产市场掀起了新一轮力道空前的变革，在「房住不炒」的总调控基调下，监管部门频繁祭出「史上最严调控」「三道红线」「房贷两集中」以及「集中供地」等重磅政策，地产市场生态环境发生改变，政策强监管下行业开始转变底层逻辑。

　　层层监管和穿透之下，2021年的房地产行业出现变化，加速销售与回款、谨慎拿地、积极偿债成为整体趋势，组织架构调整与精细化管理、资产出售等频频发生。

　　从长远发展来看，房企降杠杆降负债，有利于挤出泡沫，地产行业更加健康发展。对企业而言，要增强自身抗风险能力，还要接受「白银时代」给行业带来的挑战。

　　比拼内功的时代

　　活下来的房企都要有这两种能力

　　在地产新常态下，房地产行业到了比拼「内功」的时代。提升精细化管理能力，打造稳健的增长及盈利能力，是房企们的必修课之一。

　　从土地红利、杠杆红利到管理红利，房地产经历过最辉煌的时代。大浪淘沙后，什么样的房地产企业能活下来，并且活得好？从现在的趋势来看，活下来的房企至少要具备这两种能力：

　　第一，要有反脆弱性的战略，规避系统性的风险，安全的规模增长才有意义。如《反脆弱》作者塔勒布所说，与其徒劳预测「黑天鹅」什么时候以什么方式降临，不如在体内形成一种类似「抗药性」的抗脆弱机制。

　　不做束手无策被风吹灭的蜡烛，比如后千亿时代，区域型房企过于聚焦在单一省份，缺乏地域之间的周期互补，可能就要注意重仓城市的系统性风险，或许存在战略上的BUG。

　　过度重仓区域的一些企业就吃亏在反脆弱和规避系统性风险上，随着区域楼市进入深度调整期，销售受到限制引发了风险。

　　而反脆弱的另一个法宝，是建立以安全边际的风险警戒防护墙。控制负债结构和拿地规模，保持充足的流动性能力，提升拿地质量最终指向利润和产品品质。

　　第二，向制造业看齐，用科技赋能和数字化手段，达到精细化管理。从拿地规划、开发建设到运营管理、装配式建筑，数字化在提质增效方面的作用愈发突出。可以说，房企向数字化转型是必由之路，且要逐步实现流程数据化、服务数据化，资产数据化。

　　这也意味着，在数字化技术的赋能下，大型企业可以做出更为明智、快速的决策，并产生价值，这为「大象跳舞」带来了巨大的可能性。

　　全面升级的2022

　　这类扎实稳健房企优势全面凸显

　　我们不应该对拥有上面所说两种能力的房企视而不见，「信心比黄金重要」是上一次全球经济危机的名言，放之于今天的地产行业，依然成立。外界要修正对行业和房企的心理预期，市场则要重新审视优秀房企的价值。

　　新型城镇化还在继续、人们对美好居住生活的向往也在继续，在产品交付和产品能力上占据优势的房企，仍然会受到行业和消费者的尊重和喜爱。

　　尤其是在房地产行业全面转型的2022年，诸如、中海、保利等扎实稳健的房企，其优势将全面凸显。

　　就拿举例来说，主张均衡布局各线城市，精准把握各线城市的发展机会，超九成可售货值位于人口流入区域，七成以上位于五大都市圈（长三角、珠三角、环渤海、长江中游、成渝等五大国家重大发展城市群）。土地储备方面，截至今年上半年已达27880万方，位居行业第一，权益可售资源超2.2万亿元，从根源上起到反脆弱性作用，降低系统性风险。

　　况且，的盈利稳增长、资本结构优化，达成更安全基本面。10月权益合同销售金额约458.3亿元，实现环比正增长，整体表现优于行业平均水平。在流动性方面，中报数据显示可动用的现金余额达到1862.4亿元，现金短债比为2.15倍，远高于不得低于1倍的要求。

　　综合向好的表现，多家国际评级机构全面提升评级，穆迪和惠誉均维持对的投资级评级，标普今年10月发布评级报告称，在波动的大环境下，强有力的执行能力及多元化的土储布局，支撑了公司销售的增长。摩根士丹利此前研报观点称，未来看好具强劲可见盈利、执行纪录良好及在当前市场环境下资产负债表稳健的房企，给予等房企增持评级。

　　还持续地扩大科技赋能优势，在新型城镇化建设的「指挥棒」下，积极投身科创大潮，成立博智林机器人公司，研发建筑机器人、新型装配式建筑、BIM技术等，助推建筑工业化水平，加速地产行业科技转型。

　　智能制造工厂